格雷厄姆认为，投资者在分析公司的财务状况时，应该考虑公司的营运资本（working capital）。营运资本是指公司日常经营所需的流动资产减去流动负债的差额。营运资本的流动性决定了公司的偿债能力和短期支付能力。

格雷厄姆认为，投资者应该关注公司的营运资本周转率，即营运资本与销售收入的比率。这个比率反映了公司每销售一单位产品所需要的营运资本数量。如果公司的营运资本周转率较高，说明公司可以用较少的营运资本来支持同样的销售收入，这表明公司的财务状况较好，具有较高的流动性。

格雷厄姆还强调，投资者应该注意公司的流动比率，即流动资产与流动负债的比率。这个比率反映了公司对债权人的短期支付能力。如果公司的流动比率较高，说明公司对债权人的短期支付能力较强。但是，如果公司的流动比率较低，说明公司对债权人的短期支付能力较弱，这可能会对公司的信用评级造成负面影响。

综上所述，格雷厄姆认为，投资者在分析公司的财务状况时，应该考虑公司的营运资本周转率和流动比率。这些比率可以帮助投资者了解公司的财务状况和偿债能力，从而做出更加明智的投资决策。